远期和期货的区别和联系 期货和远期的报价内容区别概念)


【基本概念】

远期·远期合约

合约双方承诺在将来某一确定时间,以特定价格买进或卖出一定数量的标的物。标的物可以是大豆、铜等实物商品,也可以是股票指数、债券指数、外汇等金融产品
买卖远期的合同或协议叫做远期合约。


期货·期货合约现在进行买卖,但是在将来进行交收或交割的标的物,这个标的物可以是某种商品,例如黄金、原油、农产品,也可以是金融工具,还可以是金融指标。
买卖期货的合同或协议叫做期货合约。


期权·期权合约在未来一定时期可以买卖的权力,是买方向卖方支付一定数量的金额(指权利金)后拥有的在未来一段时间内(指美式期权)或未来某一特定日期(指欧式期权)以事先规定好的价格向卖方购买或出售定数量的特定标的物的权力,买方没有必须买进或卖出的义务。
买卖期权的合同或协议叫做期权合约。

期权分类

期权常见分类

【估价思路】
远期估价:构建与要定价的标的资产终值相等且已知现值的投资组合,根据无套利定价模型,终值相等则初值也该相等,根据投资组合的现值确定出金融资产的现价。
期货估价:当无风险利率恒定,且对所有到期日都不变时,交割日相同的远期价格和期货价格应相等。
期权估价:期权的价格波动的来源就是标的资产价格的变化,可以通过匹配消除这种不确定性。Black-Scholes模型,简称BS模型。用投资组合复制期权的收益,运用微分方程推导出计算模型,这个模型本身是针对股票欧式期权的。且于1997年获得诺贝尔经济学奖。
【区别】

【联系】
期货与远期的联系

远期合约是期货的基础,期货是对远期合约在不同方面创新后的衍生工具。
两者均为买卖双方约定在未来某一特定时间以约定价格买入或卖出一定数量的商品。
远期协议可以用来期货定价。

期货与期权的联系

期货合约和场内期权合约均是场内交易的标准化合约,均可以进行双向操作,均通过结算所统一结算。
期权是期货的衍生品种,期货市场越发达,期权市场也就越成熟。
在价格关系上,期货市场价格对期权交易合约的敲定价格及权利金确定均有影响。


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