原油宝巨亏事件怎么发生的？

北京时间4月20日晚间至21日凌晨美股交易时段，美原油期货05合约跌成负值当天，中行原油宝以“联络CME确认结算价格的有效性和相关结算安排”为理由，暂停交易一天接下来小编给大家介绍原油宝巨亏事件怎么发生的？

22日，中行补充公告，暂停原油宝新开仓交易，不过其给出的22日合约结算价格为-37.63美元/桶，这也是当日美油05合约的结算价

中行原油宝面临的是前所未遇的极端行情即便是不带杠杆，-37.63美元/桶的结算价也足以让投资亏掉本金，同时“倒欠”中行保证金

在这张网传的图中可以看到，这个客户投资了2777万元多头合约，最终却由于原油05合约价格史无前例跌为负值，导致163元(人民币)建仓的合约，以负266元平仓，一共亏损了7301万元如果客户的账上只是100%保证金的话，相当于投资2777万元亏光不说，还要倒欠银行4524万元

网上的解读多把关注重点放在了中行没有提前移仓、以及中行为何没有强平、没有在当晚22:00停止交易同步交割上，但这些说法其实缺少对做市商交易机制和风控机制的深入理解

中行原油宝跟其他银行的账户原油交易机制类似，都是挂钩于美国WTI期货市场的期货合约本质上是一个做市商交易模式，也就是银行直接对客户提供连续交易报价，把风险承担在自己身上，客户在银行买入或卖出的钱，并没有直接打入期货交易所进行交易，这与外汇交易机制是非常类似的

而由于最近原油价格非常低，引发了一大批之前不太懂的客户盲目的进入抄底，导致中行的账户原油账户中，多头客户远远大于做空的客户

对于中国银行这个做市商来说，这是一个巨大的多头敞口风险，需要去美国的原油期货市场上，下单非常大的期货交易多头持仓，才能对冲掉这个做市风险，直到银行的原油宝净多头客户把自己的原油宝仓位逐渐平掉以后，银行才能释放风险敞口

但根据银行账户原油的保证金规定和追保强平规定，只有做空才会因为亏损被追保强平，做多是不会被追保强平的

该机制导致了中行对于05合约在晚上10点就停止交易了(当时11美元/桶)，但取的还是下半夜交割价因为原油宝的客户都是100%充足保证金的，逻辑上来说，即使是跌到1美元、0.1美元也不存在非要给客户强平的问题

银行的交易部门在设计这个机制的时候，肯定是只考虑了做空上涨追保强平的风险，万万没有想到，原来期货还能跌到负值，客户的做多保证金也可能不足

而到了期货价格真跌到负值时，时间已经来不及了从WTI原油5月合约K线图可知，银行虽然理论上是可以把客户的仓位强行平掉的，但黄金时间窗口极为有限

北京时间4月21日凌晨2点-3点的分钟线图，一根k线代表1分钟的走势我们可以很清晰的看到，当时价格从正值历史性的开始跌破0转为负，是在北京时间凌晨2点08分产生的，接下来在仅仅20分钟的时间内，一直跌到了凌晨2点29分最低点-40.32美元

以上是小编为您介绍的原油宝巨亏事件怎么发生的的问题，更多的财经知识请关注我们的网站

温馨提示：WTI原油6月合约隔夜一度暴跌逾70%！，市场瞬息万变，投资需谨慎，操作策略仅供参考

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