纸黄金投资基本面分析方法

在国内的工、农、中、建行相继获得国家部门颁发的黄金执照后，都纷纷推出了各种的黄金产品，当中最为普罗大众所熟知的当数“纸黄金”业务，那纸黄资基本面分析方法有哪些？

作为一种由大型商业银行推出的“记账式”黄资品种，它不仅为投资者省去了鉴别黄金真伪的烦恼和储藏的成本，更重要的是它采用了T+0的交易方式，让投资者拥有更多短线操作的机会

但由于缺乏交易杠杆，投资者需要通过较长时间的持有才能获得显著的收益，因此，基本面分析在纸黄资中的意义要高于其他杠杠式的品种由于影响黄金价格走势的基本面因素众多，无法一一谈及，所以本文将集中谈论黄金走势与美元的关系

从近30年的历史数据统计来看，美元与黄金保持的大概80%的负相关关系，而从1995-2003美元与黄金相关性的示意图可以得知，美元与黄金的关系越来越趋近于—1%因此，投资者在分析金价走势时，美元汇率的变动必然是重要的参考因素

美元对黄金市场的影响主要有两个方面：其一，美元是国际黄金市场上的标价货币，因而与金价呈现负相关假设金价本身价值未有变动，美元下跌，那么金价在价格上就表现为上涨另一个方面是黄金作为美元资产的替代投资工具实际上在2005年之前的几年，金价的不断上涨，一个主要因素就是美元连续三年的大幅下跌

在明白了美元与黄金的关系后，投资者在对纸黄金走势进行基本面分析时，就可以更多地关注美联储货币政策的变化，以及其主要官员讲话的倾向——任何宽松货币政策都可能使美元走软，从而推高金价，对纸黄资形成利多

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