中国外汇储备下降是怎么回事？

外汇网讯，外汇储备是在国际上使用的，中国并不会将购买的美国国债兑换成人民币在国内使用那么，中国外汇储备下降是怎么回事？

中国外汇储备下降是怎么回事？

中国外汇储备以如此幅度下降，反映了人民币实际汇率过强正导致中国竞争力出现恶化

同时，日本大和研究所（Daiwa Research）指出，中国资本外流的重要性在于，它削弱了中国央行扩张资产负债表的能力

近几十年来，中国庞大的外汇储备为巨大的货币供应提供了燃料在资本项目和贸易项目双顺差之下，中国央行得以像巨型“印钞机器”般运作

现在，中国的外汇储备出现逆转，货币供应量亦是如此包括现金、活期存款和部分定期存款的M2，今年第三季度同比增长12.9%，低于二季度的14.7%

法国兴业银行的策略分析师爱德华兹警告称，中国面临信贷紧缩的风险，并已经处于通胀紧缩的边缘中国9月的CPI同比上涨1.6%，低于8月的2%

面对这一系列的数据，惯常的反应是预期新一轮的经济刺激政策将出台但中国政策制定者正处在左右为难的境地：中国的汇率改革还没有完成，仍松散地钉住美元；资本项目也还没有完全放开这使得当美联储退出QE时，中国想实施独立的货币政策就会面临问题

当资本外流，中国陷入两难的境地，究竟是让人民币继续盯住美元并收紧货币供应，还是让人民币继续贬值

这很大程度上取决于如何管理汇率预期这就是为什么QE是一种有风险的策略，因为它常伴随着货币贬值任何人民币走软的迹象都会引发更多的外国资本流出中国

人民币走势如此强劲，原因在于中国正竭力改革资本市场和促进人民币国际化，使得人民币受到来自政策的坚定支持这使得人民币受到国际资本市场的热捧，中国当局不希望打击市场信心，让多年来的努力付诸东流

假若如此，我们可以预期，尽管货币供给收紧、增长受到打击，但是中国还是可以应付过去

另外一个合理的政策反应是加紧努力，堵住一些资本通过中国不严格的资本管控渠道外逃

中国外汇储备减少，也让主席有另外一个理由进一步打击腐败现象，以及锁定非法转移到境外的资金目前已经有这方面的讨论

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