人民币中间价形成机制再做调整对美元影响几何？

近期，全球外汇市场形势和我国宏观经济运行出现了一些新的变化，美元整体走弱，同时我国主要经济指标总体向好，出口同比增速明显加快，经济保持中高速增长态势汇率根本上应由经济基本面决定，但在美元指数出现较大幅度回落的情况下，人民币对美元市场汇率多数时间都在按照“收盘价+一篮子”机制确定的中间价的贬值方向运行分析显示，当前我国外汇市场可能仍存在一定的顺周期性，容易受到非理性预期的惯性驱使，放大单边市场预期，进而导致市场供求出现一定程度的“失真”，增大市场汇率超调的风险所以央行放大招，对人民币中间价形成机制再做调整，那么，人民币中间价形成机制再做调整对美元影响几何？

招商银行资管部分析师刘东亮对第一财经记者表示，“要理解这个问题，就要理解中国一直采取的汇率政策，那就是有管理的浮动汇率制，所以在‘有管理的’这个条件下，任何的技术性的调整都是正常的”

他称，在美元波动比较剧烈的时候，令人民币汇率相对稳定，这个应该是央行的既定政策目标，现阶段有条件也有能力做到这一点，而且事实证明人民币汇率的稳定对于国内金融市场的稳定是很重要的

其实，各界专家普遍都认为，汇率形成机制的透明度和市场化固然重要，但过度透明似乎也存在一定问题

例如，摩根大通国际董事长雅各布·弗兰克尔博士（JacobFrenkel）早前在接受第一财经独家专访时表示，明确性和透明度十分重要，但在目前的早期阶段，非常严格的界定标准可能会适得其反

“正是因为处于摸索期，你可能需要尝试，如果一开始你先过于明确地表示采取某种方式，市场便会顺着这样的指引来行动，而此后你可能又会转而尝试新的举措，这时市场就会感到迷茫，因此任何指引都应该是基于数据的，这就像美联储的政策制定原则一样”他说

近期，美元持续走弱，这似乎也给予了人民币更多缓冲和调节空间5月26日，离岸人民币兑美元一度涨破6.84关口，今日最高报6.8360；同日，人民币汇率中间价为1美元对人民币6.8698元，在岸和离岸人民币兑美元都较半年来接近7的最低点呈较大幅度升值截至同日13：30发稿前，美元/人民币报6.8586

外汇市场对于做多美元的热情仍不见提升纵使是美联储日前公布的5月会议纪要夯实了6月加息、年内缩表的预期，美元仍走势脆弱

“美元仍走势脆弱一定程度上是由于美联储‘鹰派’信号不足美联储最新公布的会议纪要即表明了这一点，该行表示尽管‘很快再次加息将是合适的’，但仍需密切关注经济数据对人民币而言，美国6月份加息的预期已基本被市场消化，人民币不会面临显著走软的风险，目前人民币兑美元非常接近三个月高点”FXTM富拓研究分析师Lukman Otunuga对记者表示

2022年，中国央行仍将维持汇率市场化的大方向，根据原来的导向，人民币中间价的变化仍取决于两个因素：一是上日美元/人民币收盘价（主要由市场交易力量主导）；二是维持一篮子汇率稳定要求的人民币/美元汇率变化（旨在维持人民币对各大贸易伙伴国货币稳定，避免单边盯住美元）

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