Taper是什么?

11月4号美联储正式启动TaperTaper是什么?让我们来了解一下

要理解Taper，首先要理解什么是QE?Taper对应的词是QE，这是我们熟悉的QE是指量化宽松，通过购买债券、资产支持证券等为金融市场提供大规模流动性支持也就是说，一国货币当局印制大量货币，购买国债或公司债券，向市场注入超额资金

Taper的名义解释是“逐渐减少”资产购买规模，这意味着逐步退出QE并收回流动性请注意，Taper不是QE的反向操作，而是QE的减速!

我们都知道QE会推高各种资产的价格为了刺激经济，在去年3月的疫情期间，美联储推出了前所未有的量化宽松尽管水的释放刺激了经济，但它也产生了巨大的副作用：货币贬值和通货膨胀今年全球各种大宗商品的急剧上涨是一个活生生的例子

那么Taper对我们有什么影响?

以史为鉴，，2013年的Tape使黄金、石油、有色金属等大幅下跌，无风险利率上升因此，从理论上讲，Taper不利于大宗商品、有色金属，有利于美元指数，美国债务利率将再次上升Taper缩减的是债券购买，因此对债券市场有很大的影响其次，货币收缩意味着有加息的预期，加息的预期往往会推动美元的走势;美元的升值意味着货币更有价值大宗商品以美元计价，相当于一美元可以买到更多的大宗商品，那么大宗商品的价格就会下跌，比如石油和黄金就会下跌;对股市而言，加息往往是一件坏事，特别是对新兴市场股市而言，美元升值导致的资本外流，也将起到负面作用

让我们来谈谈Taper对我们的影响首先，它对国内股票市场和债券市场的影响有限如果我们不得不说对A股高估值的影响是坏的，那么对金融和保险业来说是相对好的，因为Taper的出现往往意味着经济复苏关注企业成长和产业繁荣才是当前的重要课题;A股的中长期走势取决于我国的经济发展和上市公司的基本面至于外部变量的影响，中国有自己的货币政策，应该根据中国的实际经济运行进行综合判断，因为国内经济数据对货币政策更具有意义

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